تصمیم ­گیری فرآیند پیچیده­ ای است که شامل انتخاب براساس اطلاعات و شهود، بین چندین گزینه ممکن، به منظور عمل در یک زمینه اجتماعی است. همیشه انتخاب بهترین گزینه نیست، بلکه درک موقعیت برای گرفتن بهترین تصمیم است (بنجامین[1]، 2014). در واقع، تصمیم­گیری بر روی زنجیره­ای بین عقلانیت مطلق (مثلاً در زمینه حل مسئله ساده) و عقلانیت محدود (در زمینه موقعیت­های ساده یا پیچیده) قرار دارد. یک تصمیم­گیرنده هنگام تصمیم­گیری می­تواند در سه حالت مختلف باشد:

  (1) حالت قطعی که در آن محیط کاملاً شناخته شده و گزینه­های مختلف و پیامدهای آنها درک می­شود.

  (2) شرایطی که در آن محیط غیرقابل پیش­بینی است و پیامدهای احتمالی زیادی وجود دارد که ارزیابی خطرات مربوطه را دشوار می­کند.

  (3) حالت ناآگاهی زمانی رخ می­دهد که محیط نامطمئن باشد و محاسبه احتمالات هر گزینه ممکن نباشد.

تصمیم­گیری فرآیند انتخاب یکی از چندین گزینه است. این یک فرآیند پیچیده است که شامل تجزیه و تحلیل عوامل مختلف شخصی، فنی و موقعیتی است. در واقع، تصمیمات سرمایه­گذاری چالشی را برای ذینفعان ایجاد می­کند و برخی عوامل شخصی مانند سن، تحصیلات و درآمد نقش مهمی در فرآیند تصمیم­گیری دارند. در بعد فنی، مدل‌های مالی مختلفی وجود دارد که می‌توان با در نظر گرفتن عوامل موقعیتی مانند شرایط فعلی بازار برای تصمیم‌گیری از آنها پیروی کرد. در بازار مالی، درک رفتار انسان برای تصمیم­گیری خوب ضروری است. این شامل درک فرآیندهای فکری انسان است که با مطالعه روانشناسی شناختی تسهیل می­ شود (دیوید مارین، 2015). در این زمینه خاص، چندین نویسنده واقعاً پیوند بین نظارت محیطی و تصمیم­گیری را مورد مطالعه قرار داده­اند. در مورد ویژگی­های فرآیند اساسی و اهداف پشتیبانی تصمیم در سال 1977، برنده جایزه نوبل، هربرت سیمون، مدل عقلانیت محدود مبتنی بر روانشناسی شناختی را پیشنهاد کرد (ال-مجهد و ریگار، 2020). با این حال، مدل مارکوویتز یک نمایش ساده از یک واقعیت پیچیده است. این ابزار تصمیم­گیری است که به هر سرمایه­گذار راه حل بهینه برای مشکل خود را نشان می دهد: ترکیبی از اوراق بهادار با بهترین نسبت ریسک به بازده متناسب با درجه ریسک گریزی وی. ایده اصلی در اینجا این است که هر سرمایه‌گذار منطقی «ریسک‌گریز» برای «بالا رفتن پله‌های بیشتر از نردبان ریسک»، افزایش بازده مالی را بیش از متناسب با افزایش ریسکی که با آن موافقت می‌کند، و حتی بالاتر از آن تقاضا خواهد کرد. آیزنهارت و زباراکی (1992)، به این نتیجه رسیدند که "تصمیم­گیری استراتژیک به بهترین وجه با درهم آمیختن فرآیندهای عقلانی و سیاسی محدود توصیف می­شود". تصمیم­گیری فرآیندی است که در آن بر اساس اطلاعاتی که وجوود دارد و احساسات فرد در مورد آن گزینه­ها، بین چندین گزینه انتخاب می­شود و هدف این است که افراد بتوانند موقعیت را درک کنند و بر اساس آنچه می دانند، تصمیم بگیرند که کدام گزینه برای همه افراد درگیر بهترین است (دروون و همکاران، 2018).

[1] . Benjamin

همچنین می توانید از محصولات مشابه زیر دیدن فرمائید:

مبانی نظری تصمیم گیری مالی

پیشینه و ادبیات سبک های تصمیم گیری

روشی نوین بر مبنای تکنیک های بینایی ماشینی و تصمیم گیری فازی برای تشخیص موانع با استفاده از بینایی استریو

بررسی تاثیر کیفیت خدمات وتصمیم گیری مشتری بر ارزش ویژه برند

بررسی موانع بکارگیری اطلاعات حسابداری بر تصمیم گیری از دیدگاه مدیران

هوش تجاری و تاثير آن روي تصميم سازي بازاريابي با توجه به موضوع ERP

 ادبیات تصمیم سرمایه گذاری.. 3

 مفهوم تصمیم گیری.. 3

 تصمیم گیری سرمایه گذاری.. 4

نظریه های مرتبط با تصمیم سرمایه گذاری.. 11

پیشینه پژوهش... 16

 پیشینه داخلی.. 16

 پیشینه خارجی.. 19

منابع. 23

• میرمحمدی صدرآبادی, محمد, شاکریان, حامد. بررسی نقش سواد مالی و دانش مالی در تصمیم گیری سرمایه گذاران جهت سرمایه گذاری. مدیریت کسب و کار، شماره 11، سال سوم.
• مومنی سمیه، ذبیحی علی، فغانی ماکرانی خسرو. نقش سواد مالی در تاثیر تحمل ریسک مالی بر تصمیم گیری های سرمایه گذاری فردی. نشریه اقتصاد و بانکداری اسلامي. ۱۴۰۰; ۱۰ (۳۶) :۴۵۵-۴۷۱
• بهاروندی، محمد حسین (1395). شناسایی جهت­گیری­های رفتاری اثرگذار بر تصمیم­گیری سهامداران فردی در خرید و فروش سهام فردی در تالار بورس خرم­آباد. پایان نامه کارشناسی ارشد گروه مدیریت، دانشکده علوم انسانی دانشگاه آزاد اسلامی واحد ملایر.
• نایب محسنی، شیدا؛ خلیفه سلطانی، سیداحمد؛ حجازی، رضوان (1400). تدوین مدل رفتاری تصمیم­گیری سرمایه­گذاران فردی در بازار سرمایه ایران. تحقیقات مالی، 23 (4).

• Adil, M., Yogita Singh and Mohd. Shamim Ansari. (2022). How financial literacy moderate the association between behaviour biases and investment decision?. Asian Journal of Accounting Research Vol. 7 No. 1, 2022 pp. 17-30 Emerald Publishing Limited 2443-4175.

• Ahmad, M., Shah, S. Z. A., & Mahmood, F. (2018). Qualitative Research in Financial Markets. Asian Review of Accounting, 18(1).
• Ai, H. Frank, M. and Sanati, A. 2021. The trade-off theory of corporate capital structure. Oxford Research Encyclopedia of Economics and Finance.

• Aigbovo, O., & Ilaboya, O. J. (2019). Does Behavioral Biases Influences Individual Investment Decisions. Management Science Review, 10(1), 68-89.
• Bakar, N. A., & Rosbi, S. (2019). Robust Statistical Portfolio Investment in Modern Portfolio Theory: A Case Study of Two Stocks Combination in Kuala Lumpur Stock Exchange. International Journal of Engineering and Advanced Technology (IJEAT), 8.
• Baker, H.K. and Filbeck, G. (Eds) (2013), Portfolio Theory and Management, Oxford University Press.
• Barber, B.M. and Odean, T. (2008), “All that glitters: the effect of attention and news on the buying behavior of individual and institutional investors”, Review of Financial Studies, Oxford University Press, Vol. 21 No. 2, pp. 785-818.

• Benjamin Fung. (2014). « The Demand and Need for Transparency and Disclosure in Corporate Governance », Universal Journal of Management.
• Bhatia, A., Chandani, A., & Chhateja, J. (2020). Robo advisory and its potential in addressing the behavioral biases of investors—A qualitative study in Indian context. Journal of Behavioral and Experimental Finance 25.100281. doi. org/10.1016/j.jbef.2020.100281

• Causi, G. L. (2017). Theories of investor behaviour: From the Efficient Market Hypothesis to Behavioural Finance. Tallinn University of Technology.
• Costa, D. F., Carvalho, F. D. M., & Moreira, B. C. D. M. (2019). Behavioral economics and behavioral finance: a bibliometric analysis of the scientific fields. Journal of Economic Surveys, 33(1), 3-24.
• Cox, R., Brounen, D. and Neuteboom, P. (2015), “Financial literacy, risk aversion and choice of mortgage type by households”, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Springer, Vol. 50 No. 1, pp. 74-112

• Dangol, J., Manandhar, R. (2020). Impact of Heuristics on Investment Decisions: The Moderating Role of Locus of Control. Journal of Business and Social Sciences Research (ISSN: 2542- 2812). Vol V, No. 1, June 2020
• David Marine. (2015). "Influence of gambling on investors' rationality", Thesis Louvain School of Management, Catholic University of Leuven.

• Delcey, T. (2019). Samuelson vs fama on the efficient market hypothesis: The point of view of expertise. Œconomia. History, Methodology, Philosophy, (9-1), 37-58.

• Drevon, E., Dominique Maurel and Christine Dufour. (2018). "Strategic intelligence and decision making : a review of the literature", volume 64, number 1.
• El Majhed, H., & Rigar, S. M. (2020). "Family business characteristics, how do they influence investment decisions ? An attempt at theoretical exploration", International Journal of Accounting, Finance, Auditing, Management and Economics, 1(3)
• El Majhed, H., & Rigar, S. M. (2020). "Family business characteristics, how do they influence investment decisions ? An attempt at theoretical exploration", International Journal of Accounting, Finance, Auditing, Management and Economics, 1(3)
• Fedorova, E.A., Nekhaenko, V.V. and Dovzhenko, S.E. (2015), “Impact of financial literacy of the population of the Russian Federation on behavior on financial market: empirical evaluation”, Studies on Russian Economic Development, Springer, Vol. 26 No. 4, pp. 394-402.
• Hunjra, A. I., Bakari, H., Batool, I. (2018). Application of Financial Decisions, their Determinants, and Financial Performance: A Tabular Summary of Systematic Literature Review. Empirical Economic Review, 1(2), 91- 142
• Joshi, S. and R. Krishana.. 2023. Managerial Accounting and Financial Decision Making. In: Hilary, G. and R. D. McLean (eds.), Handbook of Financial Decision Making, Edward Elgar Publishing, Cheltenham.
• Kinoshita, K., Suzuki, K., & Shimokawa, T. (2013). Evolutionary foundation of bounded rationality in a financial market. IEEE Transactions on Evolutionary Computation, 17(4), 528-544.
• Koropp ,C., Franz W.Kellermanns, Dietmar Grichnik and Laura J.Stanley . (2014). "Financial decision Making in Family firms", ResearchGate.

• Kumar, A., & Shahid, M. (2021). Portfolio selection problem: Issues, challenges and future prospectus. Theoretical and Applied Economics, 28(4 (629), Winter), 71-90.

• Kumar, P., Pillai, R., Kumar, N., Tabash, M. I. (2022). The interplay of skills, digital financial literacy, capability, and autonomy in financial decision making and well-being. Borsa _ Istanbul Review Borsa _ Istanbul Review 23-1 (2023) 169–183.
• Lachance, M.E. and Tang, N. (2012), “Financial advice and trust”, Financial Services Review, Vol. 21 No. 3.

• Lejarraga, J., & Pindard-Lejarraga, M. (2020). Bounded rationality: Cognitive limitations or adaptation to the environment? The implications of ecological rationality for management learning. Academy of Management Learning & Education, 19(3), 289-306.
• Lusardi, A. and Mitchell, O.S. (2014), “The economic importance of financial literacy: theory and evidence”, Journal of Economic Literature, Vol. 52 No. 1, pp. 5-44.
• Małecka, M. (2020). The normative decision theory in economics: A philosophy of science perspective. The case of the expected utility theory. Journal of Economic Methodology, 27(1), 36-50.
• Mitroi, Adrian Stancu, I. (2014). Biases, Anomalies, Psychology of a Loss and Individual Investment Decision Making. Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research.
• Musciotto, F., Marotta, L., Piilo, J., & Mantegna, R. N. (2018). Long-term ecology of investors in a financial market. Palgrave Communications, 4(1), 92

• Nekrasov, A., S. H. Teoh and S. Wu, 2023. Limited Attention and Financial Decision Making. In: Hilary, G. and R. D. McLean (eds.), Handbook of Financial Decision Making, Edward Elgar Publishing, Cheltenham.
• Niehaus, G., & Shrider, D. (2014). Framing and the disposition effect: Evidence from mutual fund investor redemption behaviour. Quantitative Finance, 14(4), 683-697
• Nofsinger, J. R. (2017). The psychology of investing. Routledge

• Ogunlusi, O. E., & Obademi, O. (2021). The impact of behavioural finance on investment decision-making: a study of selected investment banks in Nigeria. Global Business Review, 22(6), 1345-1361.
• Ouimet, P., & Tate, G. (2020). Learning from coworkers: Peer effects on individual investment decisions. The Journal of Finance, 75(1), 133-172

• Payzan-LeNestour, E. 2023. Neurofinance. In: Hilary, G. and R. D. McLean (eds.), Handbook of Financial Decision Making, Edward Elgar Publishing, Cheltenham.

• Schildberg-Horisch, H. (2018). Are risk preferences stable?. Journal of Economic Perspectives, 32(2), 135-54.
• Sezer, D. and Demir, S. (2015), “Investors’ levels of financial literacy and cognitive ability and their relationship with psychological illusions”, Journal of Accounting and Finance, pp. 69-88.
• Singh, S. (2016). The Role of Behavioral Finance in Modern Age Investment. Pacific Business Review International, 1(1), 234-240.
• Son, J. and Park, J. (2019), “Effects of financial education on sound personal finance in Korea: conceptualization of mediation effects of financial literacy across income classes”, International Journal of Consumer Studies, Wiley Online Library, Vol. 43 No. 1, pp. 77-86.
• Toma, F. M. (2015). Behavioral biases of the investment decisions of Romanian investors on the Stock Exchange Bucharest Stock Exchange. Procedia Economics and Finance, 32, 200 – 207, doi: 10.1016/S2212-5671(15)01383-0
• Ullah, S., Elahi, M. A., Ullah, A., Pinglu, C., Subhani, B. H. (2020). Behavioral biases in investment decision making and moderating role of investor’s type. SSN 1822-8038 (online) INTELEKTINĖ EKONOMIKA INTELLECTUAL ECONOMICS 2020, No. 14(1), p. 161-183
• Yoong, J. and Ferreira, V.R.D.M. (2013), “Improving financial education effectiveness through behavioural economics: OECD key findings and way forward”, OECD Publishing, Vol. 1, pp. 1926-1982.
• Zahera, S. A., & Bansal, R. (2019). A study of prominence for disposition effect: a systematic review. Qualitative Research in Financial Markets.